投資了鎚子手機和映客的那個人說：「直播一定會幹掉微信！」

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作者：光影重梅編輯：鄭道森本文首發：娛樂資本論（yulezibenlun）投資熱點一浪高過一浪，一浪快過一浪，從純網內容新世界到電影金融創新，娛樂資本論從未缺席，一路見證着文娛產業的大風口。今天（6月13日），娛樂資本論藉著上海國際電影節的契機，再一次舉辦文娛前沿論壇，將焦點聚焦在直播、電競、網紅以及投資價值窪地衍生品身上。

我們能清晰地看到這四個領域正在齊頭並進，成為投資圈和內容從業者繞不過的話題，也讓傳統行業從業者產生焦慮情緒：它們能改變什麼？怎麼改變？我們該如何應對？本次論壇由東吳證券聯合主辦，並史無前例地通過陌陌旗下的哈你直播全程直播，諸位圈內大佬也鼎力支持，分享他們對於直播、電競、網紅以及投資價值窪地衍生品的理解。

微信可能被直播取代，騰訊現在很焦慮

紫輝創投創始管理合伙人鄭剛：或許有一天，微信要被直播取代

鄭剛

宋城演藝投資總監許耀文：直播可以實現人人都是電視台，家家都是電視台

熊貓TV 副總裁庄明浩：最後坐在決勝桌上的人，每一個都不簡單，至少有1億現金在手

陌陌公司副總裁、視頻業務部總經理賈維：邀請明星上直播對於增強用戶認知直播這個產品是有幫助的，但你沒法讓他留下來，從而提高平台的收入，因而只能是短期的行為。

中國文化產業投資基金高級副總裁鍾文明：目前秀場直播屬於文化部管，如果換成廣電總局管，比照電視直播的尺度，可能會更加嚴格。

一百年前的劇院里，梅蘭芳第一次與譚鑫培同台演出《桑園寄子》，唱到精彩處台下喝彩聲不斷，這時候店小二拿出托盤經過眾多看客中間，人們紛紛解囊給之，銅錢砸着銀制托盤，發出碰碰響聲。這一幕你是不是很熟悉？宋城演藝許耀文用百年前的現象解釋今天直播打賞的歷史根源，一切何曾相似！「直播只不過將一切虛擬化，」紫輝創投鄭剛擲地有聲，作為映客的投資方，他最近半年來長期活躍在直播平台上，已經成為映客上的直播達人，對於當下火熱的直播，他也最有資格發言。

鄭剛在會場玩直播「直播一定會幹掉微信！它是通向虛擬世界的通道，也可以理解為VR 的前奏。」他再一次大膽預言直播的未來，指出現在的直播本質上是虛擬產業，等有一天我們熟悉了虛擬世界的生活方式之後，新的方式取代微信是遲早的事情。「現在騰訊方面的確很焦慮，據我所知他們有7個項目組同時在研發直播，已經上線了3款產品。」熊貓TV 副總裁庄明浩在論壇上表示，他曾經是一名投資人，因看好直播這個領域，親自下場，從投資人變身熊貓TV 負責人之一，直接向校長王思聰彙報。事情如他所料，直播已經站上了資本的大風口，取得了令人意想不到的成功，這其中在陌陌剛剛公布的財報中可以看出，直播已經成為陌陌的主要增長點，日活和用戶粘性也因直播大大增強。「今年我們重點發力直播，將原來的直播平台剝離出來命名哈你直播，也成為本次電影節的直播合作夥伴。」陌陌公司副總裁賈維表示，他們還創新直播玩法，比如將攝像頭裝在明星車上、紅毯區設置明星直播專區、酒店隨機堵截明星等手法，將平台用戶活躍數帶到了半年來的新高度。這就是直播的魅力，在現場中國文化產業投資基金鐘文明提出的幾個觀點得到大家的熱切討論：

1、大家都意識到明星可以短時間帶來人氣、是平台初期宣傳的有效手段之一，但到後期更需要內容上的發力，留住用戶。2、政府政策監管雖然模糊，搖擺在文化部和廣電總局之間，但已悄然釋放出監管信號，從業者已經開始意識到這個問題，加強平台自律。

同時，相比於娛樂內容，財經類和新聞類更容易受到嚴格監管，高壓紅線堅決不碰。圍獵網紅產業鏈：電商、遊戲、IP 誰與爭鋒

競遠投資總經理顧宇灝：從基金的角度，我們非常看重的是基於電競未來的數據分析，因為電競用戶量非常大，但是這個行業剛剛起步，這個行業跟娛樂，跟未來時代轉變帶來的90后、00后消費習慣有非常緊密的關係。

豐厚資本創始合伙人譚群釗：現在看電競行業，最厲害的是發行商、運營商，新的電競產品會出現，比如我們看VR也好，包括移動端是有機會的，但是機會也不是大眾化的，因為電競和普通遊戲當中更加集中，最終活下來的電競遊戲不會超過5、6款。

達晨創投董事總經理高洪慶：網紅真正的價值在於成為某個垂直領域的意見領袖，網紅經濟預示着個人品牌和個人經濟的到來。現在大家更多相信有溫度、也個性的品牌，每一個網紅每一個意見領袖都是有溫度。

電競成為一種新交流方式，就跟我們打麻將一樣的社交方式

真格基金董事總經理顧旻曼：PAPI 醬一個人肯定走不遠，但她的團隊很棒，互補才能走遠。

「Papi 醬一個人肯定走不遠，但是他的團隊很厲害，可以幫助她走遠，這是我們投資她的主要原因。」真格基金顧旻曼首次對外發聲解釋投資Papi 醬的原因。

「Papi 醬是頭部網紅，具有很大的價值，次一些的是專業網紅，比如遊戲主播、淘寶紅人店主，最差的是其他網紅，幾乎淹沒的那種。國金投資合伙人李天燕在東吳證券傳媒互聯網首席分析師張良衛主持的《圍獵網紅產業鏈：電商、遊戲、IP 誰與爭鋒》圓桌論壇中剖析網紅的投資價值。目前這三類網紅各有自己的生存之道，但變現方式無非廣告、電商和打賞3種模式，還沒有出現其他更穩定的模式，但即使這樣的模式也能夠讓網紅們過得很好，一些電商直播網紅店鋪月流水超過1億很正常。「我們現在只會投Papi 醬這樣的頭部網紅，或者具有孵化網紅功能的平台，其他的單個投意義不大。」達晨創投高洪慶表示，因為網紅的生命力是一個值得警醒的問題。一些生產內容的網紅，比如段子手、漫畫家，很容易因為一個作品走紅，但是內容創作者很容易陷入枯竭，無以為繼，很容易就不紅了，但是另一類垂直領域網紅就不會，比如電商紅人，她的審美、搭配能力會隨着時間的增長不斷增強，越做越好。除了網紅和直播，今年的另一大熱點當屬電競，這從競遠投資顧宇灝提供的幾組數據中就可以看出。全球電競玩家2015年約為 9800萬，但2016年上半年目前為止已經突破1.3億人，呈現一個爆髮式增長。《英雄聯盟》2015年的總決賽的觀看人數是3700萬，相比之下NBA總決賽只有1900萬，這顯然又是一個「巨量級」的市場。

2015年電競俱樂部有的選手轉會費高達 5000萬，加上其他方面的變現，年收入過億都有可能，這個體量接近一線明星的收入了。但是快速增長的市場仍然存在着不少的問題，最要緊的就是如何培育出自己的世界冠軍，繼而形成一種培養模式，向韓國那樣不依賴某個選手，即使他轉會離開，也能迅速培養出替代他的選手。熱鬧背後，娛樂產業還有哪些價值窪地？

榮正投資董事長兼首席合伙人鄭培敏：我始終認為IP是市場檢驗出來的，而不是大佬點石成金。

君聯資本執行董事、合伙人邵振興：衍生品我覺得可能還是傳統娛樂行業的叫法，現在已經是移動互聯網了應該分層解釋這個事情，最原創的叫IP也好，原創內容也好，一類是文學，一類是漫畫，可以第一步轉換成影視等作品，還有一層是放大，放大可能延展遊戲，或者其它的跟流量相關的變現，或者轉化的方向，所以今天我們再去談衍生的話，更多的是基於內容的流量的變化或者轉化。

華人文化控股集團聯席總裁周潔：，一個80分90分的內容要成為一個IP是有時間的積累，還要保證一定的頻次，保證頻次的同時還要讓內容有新鮮感。

上海鹿角網絡科技有限公司CEO丁飛：國內的團隊把項目給我的時候，已經拍完一半了，他們的內部的協調也是有一定問題的，宣發團隊拿到素材，給到外部的時候，留我們的時間非常短，開發的品類也非常窄，造成上映的時候，商品和內容沒有辦法在步調上達成一致。

前漫威主畫師 Walter：迪士尼收購了漫威不是直接買了漫威所有的IP，而是漫威所瞄準客戶、人群和迪士尼的人群是完全不一樣，迪士尼每個作品都有明確的年齡群，做出的形象設計是給3到5歲小孩子看，所以做故事的時候會說成大家覺得很有趣的故事，比如說《瘋狂動物城》，形象比較可愛，但是立意比較深刻，是一個給成人看的電影。

在本次論壇上，娛樂資本論創始人吳立湘透露電影《魔獸》在中國的衍生品收入已過億元，這創造了國內電影衍生品市場的新紀錄，也讓本次論壇第三場主題論壇聚焦到娛樂產業投資的價值窪地－衍生品。衍生品有狹義和廣義之分，狹義的衍生品指消費品，比如功夫熊貓，可能更加適合的快消和玩具，還有互動、益智類的遊戲；而廣義上的衍生品更接近於我們所說的IP。從投資角度講，榮正投資鄭培敏認為如果只有一部電影火，那麼這個團隊估值根本上不去，根本的原因是看這個團隊能否可持續的創造商業模式，不能可持續的就一筆買賣。在此次論壇上，君聯資本的邵振興還提供了衍生品的另一種視角，讓人看到了更多的可能性：電影《夏洛特煩惱》超14億的票房，很重要原因是500場話劇巡演積累下來的百萬級粉絲口碑發酵的，從這個角度來說，電影只是話劇的一個衍生品。話劇《盜墓筆記》獲得1.5億的高票房，成為出品方錦輝傳播「掙錢大戶」，一度佔到2015年1-8月同期收入的61.4%，從這個意義上來說，舞台劇是小說的衍生品。

《盜墓筆記》舞台劇目前國內IP 存在的最主要問題是心急想吃熱豆腐，IP 本來是一個慢工出細活不能量產的東西，但是需求太大，導致資本催熟反而傷害了作品本身的質量。來自前漫威主畫師Walter Daniel 分享他來自美國衍生品市場的多年經驗，認為好故事好內容才是核心，可以穿越任何介質發揮價值，越是基本簡單的形象，越可以發揮衍生品的價值。迪斯尼還有一套動畫－衍生品自循環體系：幼兒一般看迪斯尼動畫，長大了可以看漫威動畫，成家了以後又可以帶着孩子看迪斯尼動畫；通過動畫養成孩子的文化認同，繼而帶動衍生品市場。

而國內，這一套體系目前還沒有建立，奧飛其實在學着迪斯尼做，但由於時間太短，無法積累出成效，等其真正打通玩具、有妖氣這條路徑，國內的衍生品市場才真正有看頭。轉載須徵得本頭條號作者同意，未經授權，不得轉載。
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[圖擷取自網路，如有疑問請私訊]